第一上海首席策略師 葉尚志

4月1日，港股回吐下探至23,000點(diǎn)關(guān)口後出現(xiàn)反彈，但是近日市場(chǎng)展現(xiàn)出來(lái)的反覆整理格局未能出現(xiàn)改觀，要提防港股的短期震盪可能仍未過(guò)去。恒指昨日漲近90點(diǎn)，以23,200點(diǎn)水平來(lái)收盤，而大市成交量連續(xù)第二日錄得逾2,500億元，顯示盤內(nèi)資金表現(xiàn)保持活躍，估計(jì)情況將有助市場(chǎng)逐步增強(qiáng)承接力。目前，市場(chǎng)總體觀望氛圍有所趨濃，在業(yè)績(jī)公布期逐步過(guò)去後，市場(chǎng)關(guān)注點(diǎn)轉(zhuǎn)移至特朗普的關(guān)稅政策方面。

以近期外圍市況的表現(xiàn)來(lái)看，包括金價(jià)持續(xù)創(chuàng)出歷史新高、美國(guó)10年國(guó)債債息率跌回到4.2%以下，可見環(huán)球資金現(xiàn)時(shí)的避險(xiǎn)意識(shí)呈現(xiàn)有上升趨勢(shì)跡象。然而，值得注意的是，財(cái)新3月中國(guó)製造業(yè)PMI指數(shù)上升至51.2，表現(xiàn)較前期以及預(yù)期的數(shù)字都要好，並且是連續(xù)第六個(gè)月處?kù)?0以上的擴(kuò)張水平，情況顯示出在政策紅利的逐步釋放下，內(nèi)地宏觀經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)出來(lái)的韌性。

港股連跌兩日後表現(xiàn)趨向反覆，恒指在盤中曾一度上升337點(diǎn)高見23,457點(diǎn)，小米（1810）股價(jià)午盤受壓急挫，估計(jì)是對(duì)市場(chǎng)氣氛構(gòu)成影響的原因之一。

行業(yè)景氣度高企 醫(yī)藥股向好

走勢(shì)上，恒指出現(xiàn)跌後反彈，但是未能站穩(wěn)在目前的好淡分水線23,300點(diǎn)之上，要注意短期偏軟行情仍未改觀。指數(shù)股趨向分化，其中，小米股價(jià)跌5.48%至46.5元收盤，失守50天線，是跌幅最大的恒指成份股。另一方面，醫(yī)藥相關(guān)股份延續(xù)近日的升勢(shì)，石藥集團(tuán)（1093）漲逾10.9%，是漲幅最大的恒指成份股，而中生製藥（1177）也漲逾2.9%，4月份將有多個(gè)重要國(guó)際醫(yī)藥會(huì)議舉行，加上創(chuàng)新藥近期的行業(yè)景氣度出現(xiàn)提升，相信都是推動(dòng)相關(guān)股份股價(jià)上升的消息因素。

恒指收盤報(bào)23,206點(diǎn)，上升87點(diǎn)或0.38%。國(guó)指收盤報(bào)8,537點(diǎn)，上升20點(diǎn)或0.24%。恒生科指收盤報(bào)5,407點(diǎn)，上升12點(diǎn)或0.23%。另外，港股主板成交量為2,502億多元，沽空金額約376.9億元，沽空比率為15.06%，而升跌股數(shù)比例是971：740。港股通連續(xù)第八日出現(xiàn)淨(jìng)流入，在周二錄得逾198億元的淨(jìng)流入額度。

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