黃偉棠 寰宇天瀜投資管理行政總裁、香港都會(huì)大學(xué)客席講師、註冊(cè)會(huì)計(jì)師、特許金融分析師

人工智能（AI）技術(shù)的迅速發(fā)展依賴(lài)於強(qiáng)大的硬體支持，而這一領(lǐng)域的供應(yīng)鏈目前被少數(shù)企業(yè)牢牢掌控。英偉達(dá)（NVIDIA，又名輝達(dá)）幾乎壟斷人工智能加速器的市場(chǎng)，其晶片被廣泛應(yīng)用於聊天機(jī)器人等技術(shù)中，市場(chǎng)佔(zhàn)有率高達(dá)92%。英偉達(dá)的成功不僅源於其圖形處理單元（GPU）在遊戲領(lǐng)域的基礎(chǔ)，更因其適應(yīng)了深度學(xué)習(xí)的需求，這種技術(shù)如今成為人工智能的核心。

與此同時(shí)，英偉達(dá)的三大關(guān)鍵合作夥伴——韓國(guó)的SK海力士、中國(guó)臺(tái)灣的臺(tái)積電以及荷蘭的ASML──在各自領(lǐng)域也擁有近乎無(wú)可匹敵的地位。SK海力士掌控約五分之四的高頻寬記憶體晶片市場(chǎng)，臺(tái)積電則幾乎包攬全球99%的人工智能加速器製造，而ASML更是唯一能生產(chǎn)先進(jìn)極紫外光刻機(jī)的公司。這些企業(yè)的市值總和已超過(guò)4萬(wàn)億美元，顯示出人工智能熱潮帶來(lái)的巨大經(jīng)濟(jì)效益。然而，這種壟斷格局也引發(fā)對(duì)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)公平性的質(zhì)疑。

國(guó)家正積極布局關(guān)鍵環(huán)節(jié)

國(guó)家在這一領(lǐng)域積極布局，通過(guò)補(bǔ)貼和政策支持半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)發(fā)展，例如大力推動(dòng)國(guó)內(nèi)晶片製造企業(yè)如中芯國(guó)際的技術(shù)升級(jí)，試圖減少對(duì)外依存。此外，國(guó)家近年來(lái)加大對(duì)人工智能基礎(chǔ)設(shè)施的投資，力爭(zhēng)在供應(yīng)鏈關(guān)鍵環(huán)節(jié)佔(zhàn)有一席之地，逐步挑戰(zhàn)西方企業(yè)的霸權(quán)，目標(biāo)是成為全球技術(shù)領(lǐng)導(dǎo)者。

英偉達(dá)的崛起並非一蹴而就。該公司最初因遊戲領(lǐng)域的GPU聞名，但其並行運(yùn)算技術(shù)後來(lái)被發(fā)現(xiàn)適用於人工智能，開(kāi)啟其霸主之路。英偉達(dá)首席執(zhí)行官黃仁勳早年對(duì)非營(yíng)利組織OpenAI的資助，成為其搶佔(zhàn)市場(chǎng)的關(guān)鍵一步。此外，英偉達(dá)開(kāi)發(fā)的統(tǒng)一計(jì)算設(shè)備架構(gòu)（CUDA）程式語(yǔ)言，成為人工智能工程師的慣用工具，使競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手難以撼動(dòng)其地位。儘管如此，英偉達(dá)的客戶(hù)，如微軟、谷歌和亞馬遜等科技巨頭，都正積極開(kāi)發(fā)自有晶片，試圖減少對(duì)英偉達(dá)的依賴(lài)。與此同時(shí)，SK海力士憑藉創(chuàng)新的記憶體封裝技術(shù)脫穎而出，臺(tái)積電則通過(guò)代工模式的精進(jìn)領(lǐng)先，而ASML的先進(jìn)設(shè)備則無(wú)人能及。

然而，這些公司的壟斷地位並非無(wú)懈可擊，競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手正投入巨資研發(fā)替代產(chǎn)品，試圖打破這一格局。國(guó)家也在此過(guò)程中扮演重要角色，通過(guò)「國(guó)家製造2025」計(jì)劃支持本土企業(yè)如華為和紫東太初，加速自主晶片設(shè)計(jì)與製造能力提升。同時(shí)，國(guó)家鼓勵(lì)與國(guó)際企業(yè)合作並引進(jìn)技術(shù)，逐步縮小與領(lǐng)先者的差距，力求在記憶體與代工領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)突破，成為人工智能硬體領(lǐng)域的頂尖競(jìng)爭(zhēng)者。

科技行業(yè)的壟斷往往會(huì)被後來(lái)者打破，從IBM的主機(jī)時(shí)代到微軟與英特爾的個(gè)人電腦霸權(quán)，再到谷歌的搜尋引擎統(tǒng)治，歷史屢見(jiàn)不鮮。英偉達(dá)及其合作夥伴目前看似穩(wěn)固，但市場(chǎng)力量已開(kāi)始顯現(xiàn)。早前，內(nèi)地初創(chuàng)企業(yè)DeepSeek展示了一款低成本人工智能模型，撼動(dòng)投資者對(duì)英偉達(dá)的信心，凸顯出技術(shù)創(chuàng)新的顛覆潛力。與此同時(shí)，監(jiān)管機(jī)構(gòu)也在關(guān)注這些公司的快速崛起，美國(guó)司法部已對(duì)英偉達(dá)的市場(chǎng)行為展開(kāi)調(diào)查。

內(nèi)地公司擁龐大市場(chǎng)及政策紅利

未來(lái)，人工智能領(lǐng)域是否會(huì)迎來(lái)類(lèi)似iPhone的革命性時(shí)刻，抑或熱潮退去，仍充滿(mǎn)變數(shù)。但目前，英偉達(dá)憑藉更快的晶片與成熟的供應(yīng)鏈，依然保持領(lǐng)先，而其合作夥伴的技術(shù)壁壘也讓競(jìng)爭(zhēng)者望塵莫及。國(guó)家則通過(guò)巨額科研資金與產(chǎn)業(yè)政策，扶持企業(yè)如百度和騰訊在人工智能應(yīng)用與硬體研發(fā)上發(fā)力，並支持初創(chuàng)公司如DeepSeek探索低成本創(chuàng)新路徑。同時(shí)，國(guó)家積極制定出口管制對(duì)策，確保本土企業(yè)在國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)中佔(zhàn)優(yōu)，未來(lái)有望憑藉龐大市場(chǎng)與政策紅利，躋身人工智能領(lǐng)域的頂尖玩家。

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